2019年新型冠状病毒病（COVID-19）的爆发继续对全球一系列行业和许多组织产生重大影响。
现有或计划合并和收购的公司 （并购）交易面临具体挑战，因为 市场，政府授权应对COVID-19疫情和相关 联邦和州法律和法规的变化。
尽管面临这些挑战，大价值并购交易在2020年上半年继续取得进展，并成功完成。 一个引人注目的例子是日本饮料公司朝日在2020年5月初成功完成了对澳大利亚酿酒公司卡尔顿和联合啤酒厂的收购，这一收购包括外国投资审查委员会的批准。
尽管 当前的商业和经济气候其他公司正在公开考虑潜在的收购（例如，西方农民有 公开宣布，该公司正积极考虑约20个收购目标，而其他人则突然收购在此期间举步维艰的企业（例如，维珍澳大利亚公司（Virgin Australia）的潜在收购计划，该航空公司有4家潜在竞购者刚刚宣布入围）。
由于当前大流行病的经济、社会、政治和个人健康影响依然存在 不确定，我们可以看看公司的反应，私募股权基金 和国家退休金 和养老基金对2008年全球金融危机和2009年给一些 表明并购空间对合并机会的反应， 跨行业进行收购、收购和整合 和市场在2020年。
典型购置款融资交易的 七个阶段如何受到影响
正是在这种情况下，实践法律银行和金融团队发布了他们的收购融资主题。 这个新主题为投标人、卖方和收购放款人提供了资源，在”正常”和”异常”时期成功为他们的并购交易提供资金。
鉴于目前的情况，会出现以下问题：在国际危机时期，购置款融资交易看起来如何？ 放款人可以做什么来解决各种不确定性和风险？ 各方如何共同努力，确保交易在”新常态”的混乱中尽可能顺利地进行？
COVID-19 已影响到以下七个核心阶段的每一个 典型的购置款融资交易：
1. 学期表审核
首先，借款人接收并审查贷款人的购置款融资交易期限表。 然而，在诸如COVID-19大流行等危机期间，由于放款人面临未来资本供应以及与收购交易commitment letter相关的信贷和市场风险的不确定性，本术语表不太可能具有约束力（或与术语表一起附带的任何承诺书都将是高度有条件的）。
2. 财务文件的谈判条款
然后，借款人和贷款人就资金、担保、担保和契约要求进行谈判，并在条款表中同意这些要求。 由于信贷和市场风险可能会对贷款人的融资决定及其安全要求产生影响，因此现在可能采用其他条件来解决融资风险增加问题。 定价也可能受到影响。
3. 贷款人对收购文件进行尽职调查
放款人及其法律顾问对购置文件进行尽职调查，并可能要求准备三方契约，给予放款人与这些文件的某些权利。 社会疏远限制可能使放款人及其顾问更难进行这种尽职调查，并且可能需要采取其他方法来进行现场访问以审查这些材料，或者可能需要投标人和购买者到其办公室整理必要的文件，以上传到虚拟 数据室。
4. 起草财务文件
放款人及其法律顾问起草财务文件，并同义务人及其法律顾问谈判。 很可能将高度协商定义的术语，如材料不利影响和由一方events of default或市场重大不利变化触发的违约事件material adverse change。 可能会推动明确解决自然灾害、流行病和其他外部事件如何触发违约。 这些条件是否有利于借款人或放款人，将一如既往取决于各方的谈判权力。
5. 编制结账清单并处理未决项目
贷款人的法律顾问准备并发出结账（或完成）核对表。 然后，各方努力解决未决项目。 鉴于社会疏远的要求和目前广泛采用的远程工作安排，关闭未决条件先例可能需要更多的时间，各方应相应地调整完成时间表。 各方签署财务文件的体能受到的额外压力也将在结算过程中发挥重要作用。
6. 缩编和完成收购的日期
一旦满足融资的先例条件，贷款人通常承诺提供融资。 然而，由于融资总是有若干条件的先例，只能在收购完成之日结算，因此仍有风险要求贷款人无法继续。 一个常见条件与没有违约事件有关，如果违约事件与市场条件相关，那么在市场波动时期，借款人可能会面临重大风险。
7. 后续条件 – 财政援助粉饰和目标公司的加入
通常，在购置交易中获得的实体必须在融资日期的一定天数内加入融资单据，并为贷款人提供担保和担保。 在危机时期可能需要更多时间，以克服安排批准此类交易所需的董事会和股东大会以及完成解决财政援助问题所需的任何粉饰的困难。
有关购置款融资安排和贷款人所涉及的问题的概述，请参阅《实用法》的 实践说明：概述、收购融资，或遵循标准收购融资安排阶段的时间表（并查看每个阶段的实用法网站上可用的资源） 清单：收购资金交易工作流资源。 在《实用法》网站上，澳大利亚《实用法》银行和金融实践领域的订阅者可获得全套收购融资资源。 有关《实用法》的一套收购融资文件和实践说明，请注册您有兴趣参加免费试用。
